나신평, 에코프로·에코프로비엠 등급전망 '부정적' 강등

나이스신용평가는 이차전지 소재 회사 에코프로와 에코프로비엠의 장기신용등급을 'A'로 유지했지만, 등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 하향 조정했다. 이는 비우호적인 업황 전환으로 에코프로 계열 전반의 저조한 영업실적이 지속될 것으로 예상되기 때문이다.

수익성 하락 시기에 운전자금 및 설비투자 부담이 가중되면서 현금흐름 적자가 확대되고 재무 안정성이 저하될 것이라는 분석이다. 특히 올해 매출 회복 수준이 높지 않을 것으로 전망되는데, 유럽의 이산화탄소 배출 강화 규제가 판매량 증가에 긍정적인 요소로 작용할 수 있지만, 낮은 전기차 수익성과 상품성으로 인해 완성차 업체들이 하이브리드 차 중심의 판매 전략을 유지할 것으로 예상된다.

북미 시장의 높은 불확실성과 공급 과잉 심화로 인한 판가 인하 압력 또한 저조한 영업실적 지속의 원인으로 지목되었다. 에코프로 계열은 전기차 시장 성장 둔화 및 변동성을 고려하여 중장기 증설 규모를 일부 조정할 계획이지만, 비우호적 업황 속에서 자체 현금 창출력 저하가 더욱 심화될 것으로 예상되어 외부 자금 조달이 불가피할 전망이다.

나신평은 에코프로비엠에 대해서도 같은 등급과 전망을 제시하며, 이차전지 소재 업황 부진과 투자 부담 확대로 재무 안정성 저하 가능성을 우려했다.  전기차 시장 성장세 둔화, 경쟁 심화, 메탈 가격 변동성 확대 등의 요인이 복합적으로 작용하여 에코프로비엠의 단기 실적 저하를 야기할 수 있다는 분석이다.